Migration de valeur

La migration de valeur, concept développé par Adrian Slywotzky (1995), décrit le phénomène par lequel la valeur économique se déplace progressivement d'un modèle économique à un autre au sein d'une industrie, réallouant les profits et les capitalisations boursières d'acteurs dont les modèles deviennent obsolètes vers ceux dont les modèles répondent mieux aux nouvelles priorités des clients. Elle s'observe en trois stades :

1- L'affluence de valeur : un nouveau modèle économique attire des clients et des profits parce qu'il satisfait mieux des besoins réels ou latents.

2- La stabilité de valeur : le modèle dominant jouit d'une période de profitabilité élevée et relativement stable.

3- L'exode de valeur : le modèle dominant est à son tour contourné par un nouveau modèle plus adapté, perdant clients et valeur.

L'industrie musicale en est l'illustration parfaite sur deux décennies : la valeur a migré du disque physique (maisons de disques/les majors...) vers le téléchargement légal (iTunes/Apple...), puis vers le streaming (Spotify/Deezer/Soundcloud...), à chaque transition redistribuant radicalement la répartition des profits entre les acteurs.

La migration de valeur est souvent invisible de l'intérieur pour les acteurs établis parce qu'elle commence dans des segments ou des usages qu'ils ne servent pas ou considèrent comme marginaux.